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风雨过后见彩虹 ——财富大时代的投资选择

发布时间:2018/7/11 23:56:54 点击量:

  第七届“金阳光”中国私募基金奖评选结果正式揭晓。24家具有优秀投资管理能力、引领私募证券投资基金行业持续健康合规发展的优秀私募基金管理公司及10只长期历史业绩优异的产品获奖。

  作为此次评选的主办单位,上海证券报社连续七年对行业优秀公司及产品进行评选,彰显先进的投资思想,传播优秀私募管理公司专业的投资理念,探索私募管理公司新商业模式,扩大私募基金行业的社会影响力和认知度,进而促进私募基金行业沿着规范健康的方向持续良性发展,践行我们在资产管理业中一贯推崇的“注重长期性、一致性和投资者利益保护”的价值准则。

  在此次评选中,一批为推动行业发展并为持有人带来良好回报的私募管理公司及私募产品脱颖而出。在经历了2015年突如其来的牛市行情以及此后史无前例的极端震荡行情之后,这些经受住了剧烈行情震荡检验的公司和产品,正如风雨过后的彩虹,显得弥足珍贵。

  在此次评选中,共设置五个奖项,分为私募公司奖和优秀产品奖。基金公司奖项包括五年期卓越私募公司奖、三年期卓越私募公司奖和优秀私募公司奖;基金产品奖项包括私募基金五年期持续回报产品奖和私募基金三年期持续回报产品奖。

  从基金公司奖项看,上海重阳投资管理股份有限公司、上海世诚投资管理有限公司、上海景林资产管理有限公司、深圳展博投资管理有限公司、上海朱雀投资发展中心(有限合伙)等10家公司获得“金阳光·五年期卓越私募公司奖”;深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司、上海理成资产管理有限公司、北京鹏扬投资管理有限公司等8家公司获得“金阳光·三年期卓越私募公司奖”;上海博道投资管理有限公司、华夏未来资本6家公司获得“金阳光·优秀私募公司奖”。管理有限公司、上海富善投资有限公司、上海弘尚资产管理中心(有限合伙)等。

  从基金产品奖项看,世诚扬子三号、中欧瑞博1期、朱雀18期等产品获得“金阳光·私募基金五年期持续回报产品奖”;重阳阿尔法对冲一号、翼虎量化对冲(创富1号)获得“金阳光·私募基金三年期持续回报产品奖”。

  从上述获奖私募基金公司看,涵盖了国内主流私募基金公司。从资金管理规模看,景林资产资金管理规模多达500亿元,鹏杨投资接近400亿元,重阳投资、博道投资、朱雀投资等超过150亿元,鼎锋资产、展博投资等公司超过100亿元。

  在上述获奖公司及产品中,不管是成立12年、资产管理规模高达500亿元的景林资产,还是成立刚满三年的华夏未来资产,长期稳健的历史业绩均是脱颖而出的关键。景林资产2004年7月成立的海外旗舰基金“金色中国基金”,截至2016年5月底,12年累计净收益率高达1333.39%,年复合净收益率25.04%,而同期香港恒生国企指数累计收益率为102.86%,年复合净收益率为6.12%;世诚投资过去8年旗下产品最大回撤仅为市场一半,波动率比市场平均低三到五成,而收益却比市场高很多;翼虎投资多次回避了市场重大风险,旗下产品净值增长稳健,尤其是在2015年的牛熊切换行情中,翼虎成长1期该年内最大回撤为11%,2012年9月发行的翼虎量化对冲(创富1号)复利年化收益率达10%,2015年最大回撤为2.79%;鹏扬投资旗下面向高端客户的产品,在2015年的极端行情中依然实现了12.88%的平均收益;博道投资旗下博道精选3期,2014年1月份成立以来,总回报高达550%。源乐晟资产首只阳光私募产品“乐晟股票精选”2008年7月成立以来已取得超过400%的累计收益。

  实践是检验真理的唯一标准,为客户带来好的回报是赢得投资者信赖的关键。随着A股的不断发展壮大,各种投资策略也开始竞相绽放。此次获评的基金公司及产品,从投资风格看,除了传统的股票多头以外,还有宏观对冲、市场中性、债券、商品期货等多重策略,同海外一线市场逐步接轨。

  例如,民森公司坚持宏观主题投资策略,遵循自上而下的分析模式,从宏观经济、政策制度、技术进步、社会文化等多角度,对影响经济发展或企业盈利的驱动因素进行归纳,形成投资主题,同时结合自下而上深入研究个股,精选增长潜力大的优质标的;博道投资拥有全天候资产管理平台,已经建立起包括股票、量化对冲、债券、定增等在内的多策略产品线,在不同市场环境下都有相应的资产解决方案;世诚投资通过深度基本面研究,买入并持有优质上市公司,是行业内调研频率最高的私募基金管理人之一,经常对组合内的重仓股反复调研,了解其行业及公司变化的驱动因素,并特别注重公司治理结构及发展策略对公司可持续增长的影响;鼎锋资产坚持以成长投资为核心,致力于寻找新兴产业中能超越市场和社会平均增长速度的公司,并分享其高速成长过程中股价上涨所带来的超额收益;朱雀投资强调“做行业专家,像内部人一样理解公司”,投资优势公司并享受公司成长带来的长期可持续回报。

  近年来,在国外风靡的量化投资被引入国内并迅猛发展,此次获评的睿策投资和富善投资,就是量化投资领域的佼佼者。睿策投资通过借鉴和融合海外优秀的投资理念和先进的量化模型,从多个新的维度和角度应用于中国资本市场,探索出赋有中国特色的投资逻辑和策略。而富善投资尽管成立时间并不算长,但作为量化投资资产管理领域最大的私募管理机构之一,已经在业内以量化投资而知名,成为国内多家银行总行和资产管理机构的投资顾问。

  专注于低风险投资的乐瑞资产,主推债券和宏观两大产品系列,业绩持续稳定优异,立志成为中国债券领域和宏观对冲领域业绩卓越的顶级资产管理公司;坚持“稳健投资为本,坚持长期投资”的鹏扬投资,致力于打造固定收益领域的投资专家;理成资产则从二级市场向一级市场延伸,形成涵盖“PIPE基金、股票二级市场基金、新三板基金、对冲基金、海外大中华基金”的完整产品线。

  值得注意的是,获奖公司均表示,优秀的合伙人文化以及对投资信仰的追求,是从优秀到卓越的法宝。景林资产表示,景林的合伙人文化和对员工的合理激励机制是资产管理公司能长期良性发展下去的关键;中欧瑞博的经营理念中明确表示:“不能做短期舒服而长期错误的事!要坚持做长期正确的事,即便短期内很痛苦!”民森投资表示,市场疯狂的时候他比别人多一份理性,市场极度悲观的时候他比别人看得远一点。

  本评选由上海证券报主办,由国金证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司和平安信托有限责任公司协办,国金涌富资产管理有限公司给予数据支持,并由多位专家评委共同协助完成。采取初评、复评和审议三个阶段,通过完备的流程、科学的方法以及独立的审议,公正、公平、公开地评选出具有优秀投资管理能力、引领私募行业持续健康合规发展、不断创造社会价值的优秀私募管理公司及产品。

  ●方法:本次评选采取定量与定性相结合方式,重在展示和发掘私募管理公司/私募产品在合规基础上长期持续创造绝对回报的能力。而且,评选紧跟私募基金行业发展步伐,评选私募投资范围涵盖股票(含定增)、债券、期货、期权等多种资产及多种策略(包含主动/量化等策略)。

  ●初评:评委小组将依据全面的私募基金行业业绩数据库为基础,通过对私募基金行业全行业的全面量化扫描,度量出私募基金公司所管理全部产品整体的综合风险回报特征及单一产品的综合风险回报特征(包括风险调整后收益、业绩及稳定性、风险等等),并在此基础上,初步评选出展现全面投资管理业绩的私募管理公司/私募基金产品并将其纳入复评范围。

  ●复评:评委小组将根据初评通过的私募管理公司报送的公司经营治理、团队建设、投资及风控体系流程、合规运作情况、产品要素及规模和持有人结构、产品业绩数据等全面详实的资料,一方面对私募管理公司/私募产品是否符合评选基本条件进行复核,另一方面对私募管理公司/私募产品进行全面的定性评估,在评估业绩主要来在于出色投资管理能力的同时,对持续经营发展的稳定性及社会价值进行深入评估。

  ●审议:评委小组将依据全面的私募基金行业舆情数据库为基础,对获得复评通过的私募管理公司/私募基金产品的合规运作情况、舆论信息进行再次审核,必要时向相关部门及私募管理公司进行求证或要求补充说明材料。独立评选审核成员将对初评、复评结果进行复核,直至确认评选结果无异议。

  ●“金阳光”五年卓越公司奖:截至2015年底管理的私募基金产品中至少有1只持续运作满五年,且截至2015年底公司资产管理规模不低于10亿元人民币。

  ●“金阳光”三年卓越公司奖:截至2015年底管理的私募基金产品中至少有1只持续运作满三年,且截至2015年底公司资产管理规模不低于5亿元人民币。

  ●“金阳光”年度成长公司奖:截至2015年底管理的私募基金产品中至少有1只持续运作满五年,且截至2015年底公司资产管理规模不低于1亿元人民币。

  ●“金阳光”私募基金五年期持续回报产品奖:截至2015年底持续运作满五年,产品投资管理核心人员或团队保持稳定,且截至2015年资产规模不低于5000万元人民币。

  ●“金阳光”私募基金三年期持续回报产品奖:截至2015年底持续运作满三年,产品投资管理核心人员或团队保持稳定,且截至2015年资产规模不低于5000万元人民币。

  创设七年以来,《上海证券报》“金阳光”奖与私募证券投资基金行业一路相随。七年间,私募基金由“野蛮生长”到正式获得法律地位,经历过熊市的磨砺,经历过“快牛”的洗礼,在“史上最严监管年”接受考验,重新塑造行业的未来。

  2001年12月,上海重阳投资有限公司成立。2009年6月,专注于资产管理业务的上海重阳投资管理有限公司(重阳投资)成立。2014年7月,重阳投资改制为股份公司,注册资本为人民币2亿元。2015年11月,上海重阳投资有限公司改制为集团公司。

  基于资产管理行业的特殊属性,重阳投资自成立起即采用合伙模式经营,合伙人会议是公司日常事务的最高决策机构。经过多年积累,重阳投资已拥有一支既富理论造诣又经市场锤炼的投研团队,投研员工超过30人。“客户利益第一”是重阳投资的核心经营理念。

  在投资理念上,重阳投资始终坚守价值投资、理性投资,认为价值投资是中长期风险收益比最佳的投资方法,长期坚持基本面研究和投资可持续提升团队投研实力。时间是最好的见证,重阳投资旗下存续期最长的“重阳1期”自成立以来八年的年复合收益率为22%。

  在未来更遥远的征程中,重阳投资将一如既往地致力于发现价值、追随价值、投资于价值,为广大投资者创造更为长久而丰厚的收益。

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